новейшие индикаторы форекс основы организации валютно-кредитных отношений в россии

Официальной датой рождения Сибирской межбанковской валютной биржи считается 27 ноября 1992 года. В этот день были проведены первые торги по доллару США. Одна сделка на $500 тыс. Естественно, "с голоса". Сегодня же среднедневной объем операций с иностранными валютами на СМВБ - 11.5 млн. долл., или 7% национального биржевого валютного рынка. Когда мы организовывались, учредительный взнос был очень маленьким. Мы рассуждали так: если идея воплотится, то биржа сможет заработать и прожить без денег учредителей, а не воплотится - будет не стыдно, что много проели. Примерно через семь месяцев стало ясно, что что-то получилось. В торгах начал участвовать Центральный банк, поддерживая ликвидность; объем торгов стал устойчивым - порядка миллиона долларов. Начинали с торгов раз в неделю, постепенно перешли на 2 раза. Введение ежедневной системы торгов все информационные агентства отметили как событие. Сейчас об этом немножко смешно вспоминать. Самое главное: уже тогда мы стали размышлять, как развиваться дальше, какую выстраивать стратегию, на что делать ставку. Создаваемая как валютная, биржа не стала ограничиваться в своей деятельности исключительно операциями, заложенными в ее названии, и уже на второй год существования ее работа шла под девизом диверсификации деятельности и придания ее характеру все большей технологичности. Опыт организации биржевого валютного рынка позволил СМВБ распространить свою деятельность на другие сегменты регионального финансового рынка. Сегодня СМВБ представляет собой биржевую инфраструктуру для работы, помимо иностранной валюты, практически с любыми инструментами финансового рынка, включая государственные и корпоративные ценные бумаги и срочные контракты. Биржа организует торги как в рамках собственных торговых систем, так и предоставляет доступ к национальным торговым системам, обеспечивает расчетное и депозитарное обслуживание по заключаемым сделкам через Сибирский расчетный центр и Сибирский филиал Национального депозитарного центра. В торговых секциях биржи официально аккредитовано более 150 банков и финансовых компаний из 32 городов: от Москвы до Владивостока. Биржевую систему России можно считать в основном сформированной. Доминирующую роль в ней занимает Московская межбанковская валютная биржа - как по объему торгов, так и технологически. Так, например, на ММВБ проходит основной объем операций национального рынка корпоративных ценных бумаг, региональные биржи только предоставляют своим участникам доступ к системе московской биржи. Поэтому меня часто спрашивают, не возникает ли у руководства СМВБ ощущения, что биржа является неким филиалом ММВБ? Нет, мы работаем на базе партнерских отношений, а не в роли филиала. СМВБ - самостоятельное юридическое лицо, у нас разные акционеры. Наблюдая, как складываются отношения между различными партнерами по принципу "регионы-Москва", отмечаешь, что отношения внутри системы валютных бирж выгодно отличаются от многих. Постоянно ведется совместная работа, либо по модификации того или иного элемента инфраструктуры, либо по введению нового сегмента. Наши предложения не реализовывались лишь в ситуациях, когда для этого были достаточно веские основания. Ассоциация российских валютных бирж сейчас выступает достаточно сплоченным сообществом. Эпоха экономической романтики Российские валютные биржи за десять лет прошли такой путь, что сейчас их первые шаги выглядят немного наивными. Тем не менее события тех времен интересны и сегодня, уже как любопытные исторические факты, характеризующие развитие рынка в России. Новосибирск был одним из первых региональных центров, где создалась валютная биржа. Самое яркое воспоминание о тех годах - процесс ее создания. На протяжении всего лета 92-го года я перемещался по необъятной Сибири: на поезде, машине, самолете. Мы проводили в каждом городе совещания, излагали идею организации биржи, приглашали принять участие в учредительстве. В результате на учредительную конференцию приехало много участников из разных городов - даже удивительно много. При регистрации было зафиксировано 35 банков-учредителей. Первые торги проходили так. Стоял компьютер - один! - за которым работал сотрудник биржи. Представители банков-участников сидели в зале, маклер с голоса объявлял котировки. На телевизоре "Рубин" высвечивались цифры спроса, предложения и курс. Участники писали на листке свои предложения на покупку-продажу валюты, ставили подпись и передавали маклеру, он вбивал информацию в компьютер, которая далее передавалась на экран телевизора. Вот так мы начинали. Ситуация на российском финансовом рынке в пору становления часто менялась: менялись тенденции развития разных секторов, смещались акценты в их привлекательности для участников рынка. Эти процессы изменили характер деятельности всех валютных бирж, в том числе СМВБ. Началом этих изменений можно считать октябрь 1995 года, когда СМВБ первой из региональных валютных бирж стала удаленной площадкой торговой системы ММВБ по государственным облигациям (ГКО и ОФЗ). Запуск системы торгов по ГКО для нас был на тот момент не просто новым направлением. Это был скачок с одной кочки на другую, когда чувствуешь, что одна кочка уже уходит, уже замочило подошвы. Так на тот момент уходил валютный рынок как источник дохода для биржи, а мы, оттолкнувшись от него, плавно и без потерь перелетели на рынок ГКО. Впрочем, как показало дальнейшее развитие событий, этот сегмент тоже оказался своеобразной кочкой. Дело было не только в том, что это направление приносило больше дохода - бирже оно дало более базовые вещи. Был заложен колоссальный технологический фундамент, который развивается и до сегодняшнего дня. Это сейчас само собой подразумевается, что можно из любого места, из любого города проводить операции на фондовом рынке. А тогда, всего семь лет назад, сам по себе факт операций на расстоянии в режиме реального времени был просто невероятным. В успех такой затеи мало кто верил, и с технологической, и с организационной точек зрения. Кто только не приезжал к нам, начиная от нынешних замминистра финансов Беллы Златкис, главы РАО ЕЭС Анатолия Чубайса и первого зампреда Банка России Андрея Козлова, заканчивая депутатами Государственной Думы. Мы получили интересный опыт работы в сложных комплексных группах. С участием разных организаций - ММВБ, Центрального банка, Минфина, компаний Sprint, СМА и Hewlett-Packard. С разными специалистами: фондовики, финансисты, программисты, юристы. И эти люди, с несходными интересами, должны были прийти к одному, порой довольно нестандартному решению. Однако этот шаг себя оправдал, технология была выстроена, востребована и потом протиражирована на другие региональные биржи. А в дальнейшем мы уже стали нанизывать на эту технологию другие сегменты рынка. Наиболее же ярким негативным воспоминанием прошлых лет является 98-й год. Тогда из-под ног не просто ушла кочка ГКО, а под вопрос было поставлено само существование биржи. Не ясно было даже, будет ли вообще в России как-то торговаться доллар. При этом на развитие событий мы никак повлиять не могли. Но нет худа без добра. Вынесенный из кризиса опыт обусловил дальнейшую перестройку работы СМВБ. После национального дефолта, когда мы поняли, что выжили и продолжаем работать, мы стали делать это уже совсем иначе, по-другому осмысливая процесс. Люди часто с сожалением говорят, что если бы начали жизнь сначала, с уже накопленным опытом, то жили бы иначе. Биржа после 98-го года получила возможность начать все сначала. После этого два года мы, не поднимая головы, работали над новой архитектурой биржи. И эти годы были совершенно фантастическими для качественного роста нашего коллектива, мы вышли оттуда совсем другими людьми. В частности, мы пересмотрели идеологию того, как должна выглядеть инфраструктура рынка в целом, как мы должны в ней позиционироваться, и на что можем претендовать. Кроме того, изменились и сами подходы к организации работы. На мой сегодняшний взгляд, в 98-м году закончился период экономического романтизма, когда общеизвестные истины менеджмента зачастую находились на заднем плане. Раньше мы иногда продвигали и поддерживали некие околобиржевые проекты: казалось, что это помогает делать более современной и адекватной окружающую среду. Сейчас биржа почти прекратила эту практику. Каждый должен делать свое дело, и среда станет соответствующей. Мы стали гораздо серьезнее заниматься логистикой, внимательно и тщательно просчитывать рентабельность каждого, даже самого небольшого проекта, до последней цифры. Динамичнее сегодня мы строим отношения с нашими партнерами - с членами биржи, с дружественными биржами. Пришло понимание, что обстоятельств много и меняться они могут резко. Так что жестких установок применять нельзя, нужно просто понимать друг друга, чтобы в любой момент адекватно реагировать на любые изменения. QUIK работает быстро Говоря о колоссальном технологическом фундаменте, я имел в виду прежде всего семейство разработанных на бирже информационно-торговых систем QUIK (quickly updateable information kit). Это, если говорить более детально, программная система доступа к биржевым торгам в режиме реального времени, полноценный биржевой терминал, способный работать по сети Интернет, позволяющий участникам биржи проводить операции на ней, не покидая свой офис в любом городе. К семейству QUIK относятся: система QUIK-Инфо, снабжающая информацией о ходе торгов во всех торговых секциях ММВБ и СМВБ; система доступа к участию в торгах на валютном рынке QUIK-ETC (ETC, СЭЛТ ММВБ, СЛОТ СМВБ); торговая система брокерского обслуживания на рынке ценных бумаг и производных инструментов QUIK-Акции (ММВБ, РТС, "ФБ "Санкт-Петербург"); учебная программа QUIK-Junior, тренирующая новое поколение трейдеров и так называемых "физиков" моделировать операции покупки-продажи ценных бумаг на основании информации, близкой к реальной. Сегодня для работы через СМВБ на всех сегментах финансового рынка систему QUIK используют ежедневно около 150 банков и финансовых компаний, а также более 1000 их клиентов по всей территории России. Более 300 терминалов системы QUIK-Junior установлены в 18 вузах и школах Сибири и клиентских залах 10 брокеров фондового рынка. QUIK - наша гордость, одна из наиболее востребованных на российском рынке систем. Сейчас в ней производятся очередные усовершенствования. Например, версия QUIK с поддержкой серверов доступа, предназначенных для снижения интернет-траффика в местах группового использования QUIK (дилинговые залы, региональные представительства брокеров), а также новое, рассчитанное на массового пользователя, технологическое решение webQUIK. Данный продукт предназначен для работы на торговых площадках через интернет-броузер, имеет эргономичный интерфейс и не требует дополнительных усилий по инсталляции. Можно отметить еще новые средства интеграции с бэк-офисом брокера, встроенный язык программирования. СМВБ давно сделала ставку на высокий технологизм, именно его мы расцениваем как наше конкурентное преимущество и средство выживания. В этом смысле разработка и продвижение QUIK - абсолютно логичный шаг. Продукт оказался востребованным, причем не только в Сибири, где он автоматически прилагается к системе торгов, но и в Москве, Санкт-Петербурге и других городах европейской части России. Сейчас это направление на СМВБ выделено в отдельное предприятие, "СМВБ-Информационные технологии", и именно оно работает над дальнейшим развитием системы. Мы адаптируем QUIK к новым инструментам и другим биржевым площадкам. Относительно QUIK у СМВБ есть и более амбициозные планы: в России работает много иностранных инвесторов, почему бы не обеспечить их таким хорошим программным продуктом? Англоязычная версия у нас уже есть. В этом направлении еще много возможностей для развития. The brand is a friend Совет директоров Центрального банка 23 августа 2002 г. высказался за либерализацию продажи обязательной части валютной выручки экспортеров. До этого, как известно, банки были обязаны продавать валютную выручку своих клиентов-экспортеров напрямую Центробанку или на Единой торговой сессии (ETC), проводимой ММВБ и региональными валютными биржами. Мы не боимся, что изменение порядка обязательной продажи валютной выручки значительно скажется на наших результатах. Для СМВБ валюта уже сейчас не является доминирующим торгуемым инструментом. Так, сибирская площадка занимает первое место среди региональных валютных бирж по объемам операций с акциями и облигациями предприятий на торгах в Секции фондового рынка ММВБ, а это более 15% рынка и 30 млрд руб. ежемесячного оборота. Соответственно, это направление приносит СМВБ более половины ее доходов. Вообще, сравнительно с другими региональными биржами, наши источники доходов более диверсифицированы, поэтому сокращение оборота по валюте в этом смысле нас не пугает. Кроме того, свое ближайшее развитие мы связываем в том числе с теми инструментами, технология работы с которыми на СМВБ уже давно создана и отработана. Первый - это государственные облигации. Вряд ли вновь появятся существенные объемы субфедеральных займов (тем не менее мы сейчас обсуждаем такие программы с рядом региональных администраций), а вот объемы ГКО потихоньку растут, и, думаю, что в дальнейшем рост будет существенный. Второй инструмент - корпоративные облигации. Общеизвестно, что российские предприятия уже разместили облигации на 2.5 млрд. долларов. В основном в Москве, но и региональные эмитенты могут заинтересоваться работой с этими бумагами в качестве выгодного инструмента привлечения средств. Технологически СМВБ готова для работы с небольшими, внутрирегиональными займами: уже сейчас мы можем предоставить для этого необходимую торговую и расчетно-депози-тарную инфраструктуру. Инициатива от предприятий региона тоже есть. Так, СМВБ заключила соглашение о размещении облигационного займа с алтайской "Поспелихинской макаронной фабрикой". Регионального рынка подобных ценных бумаг пока нет, но мы с оптимизмом смотрим на его развитие. СМВБ активно участвует в проектах Ассоциации российских валютных бирж, в т.ч. по организации биржевого товарного рынка и биржевого рынка межбанковских кредитов под залог. Предпосылки для этого есть, так как биржам сейчас расширили возможности проведения расчетных операций в рамках созданных при них с участием Банка России небанковских кредитных организаций - Расчетных центров. Если мы сможем организовать клиринг внутри регионов каждые 15 минут, то тогда нашей системе цены не будет, она фактически сотрет грань в проведении денежных операций между Садовым кольцом и теми, кто находится вне его. Более того, в рамках Ассоциации мы предполагаем активно разрабатывать и внедрять в жизнь меры, которые повышают устойчивость всей системы валютных бирж в целом. Например, мы считаем, что было бы правильно установить дублирующие пути доступа к финансовым рынкам между региональными площадками. Если с одной биржей что-то случается, можно быстро перевести операции на другую. Думаю, что к началу следующего года мы будет иметь представление о том, как эта система должна выглядеть, и приступим к ее внедрению. Может быть организована и система финансовых перераспределений между отдельными биржами на период временных финансовых трудностей. И не думаю, что понадобится брать на буксир Сибирскую валютную, поскольку достаточно уверенно себя чувствуем. Быть может, часть наших проектов несколько обгоняют сегодняшнюю экономическую ситуацию, но мы стараемся мыслить стратегически и амбициозно. За 10 лет СМВБ явно переросла свое буквальное название, работа с валютой - только одна составляющая ее деятельности. Сегодня СМВБ как валютная биржа (в узком понимании этого слова -организация, обладающая определенной лицензией и проводящая однородные операции) себя не воспринимает. Мы, с одной стороны, биржа, с другой, мощный региональный технический центр доступа к различным торговым системам. В результате на бирже представлен отлаженный набор инструментов, каждый из которых может быть предложен и развит, как только будет востребован рынком. У нас для этого есть необходимые лицензии, технологии, специалисты. Года два назад мы размышляли о том, чтобы поменять название -убрать слово "валютная" или добавить "фондовая". И пришли к выводу, что разночтения между названием и сутью в данном случае не принципиальны. Тем более что суть динамичная, а название консервативное. Иначе говоря, сегодня, когда СМВБ выполняет функции одной из региональных площадок по проведению государственных зерновых интервенций, нам добавить в название еще и "товарная"? Брэнд "СМВБ" все-таки существует уже десять лет, так что пусть остается прежним. Определенную дань в этом вопросе мы отдаем и суеверию, где идем вслед за моряками, которые никогда не меняют названия своего корабля, дабы не навредить его удачному плаванию.