курс валют в тюмени теория марковиц forex

18 апреля 2001 г. в секции фондового рынка ММВБ прошли три сделки с акциями ОАО "Ленэнерго" по ценам, которые в 200-300 раз превышали текущие рыночные котировки. Последняя сделка была зарегистрирована в 15 часов 39 минут, когда некто продал 13 тыс. акций клиенту ИФК "Метрополь" по 997.50 рублей. Бумаги ОАО "Ленэнерго" относятся к так называемому второму эшелону и практически неликвидны. Спрос-предложение на них в течение года был на уровне $0.10-0.20. Таким образом, ИФК "Метрополь" приобрела по 700-1000 руб. акции, стоившие на рынке 2-3 рубля. Как считают участники рынка, имело место мошенничество, для которого злоумышленниками была использована технология прямого доступа к биржевым торгам, реализованная в электронной брокерской системе ИФК "Метрополь". Можно сказать, что в этот день была открыта криминальная страница российского Интернеттрейдинга. О самом факте "ВС" уже сообщал в прошлом номере, однако интересны и подробности этого случая. О соре в избе Компьютерные преступления обычно происходят специфически тихо, без шумихи и выстрелов. Так, например, за рубежом, где накоплена достаточно большая и достоверная статистика компьютерных преступлений, до суда доходят меньше 1% нарушений. Это объясняется латентностью компьютерных преступлений, технической сложностью их раскрытия и нежеланием банков и других организаций "выносить сор из избы". При этом следует напомнить, что ревизия в состоянии выявить не более 10% электронных хищений. В условиях использования современных технологий умышленная или непреднамеренная ошибка способна в мгновения принести существенные убытки как клиенту банка (или инвестиционной компании), так и самому поставщику услуг. В частности, один из банков – лидеров российского рынка финансовых Интернет-услуг – в прошлом году за один раз потерял 700 тыс. долларов при нарушении технологии электронной обработки процесса торговли ценными бумагами. Опять человеческий фактор Пока еще нет ответа на вопрос, имели ли место в сделках с акциями "Ленэнерго" противоправные мотивы. Однако многие признаки криминальной схемы налицо. По мнению экспертов рынка, суть возможной мошеннической операции в следующем. В компанию обращается клиент с просьбой купить акции, и при этом он пользуется услугой маржинального кредитования, которую предлагают сегодня многие брокеры. ИФК "Метрополь" традиционно предоставляет клиентам плечо 1:5 (т.е. при собственных вложениях в 100 руб. можно рассчитывать на 500 руб. кредита). Клиент приобретает ценные бумаги у другой инвестиционной компании по сверхвысокой цене, оплачивая ее кредитными средствами своего брокера. Весьма вероятно, что акции он покупал у самого себя. Продавец тут же выводит полученные средства, а клиент отказывается оплачивать сделку из своих средств. Например, мотивируя ошибочным вводом заявки. В итоге у брокера на руках остаются неликвидные бумаги, а у продавца – чистая прибыль. Использование системы Интернет-трейдинга для совершения сделки с акциями "Ленэнерго" объясняется легко. Попробуйте позвонить своему брокеру и взять у него кредит под сделку, стоимость ценных бумаг в которой превышает рыночный уровень на два порядка! В системах же Интернет-трейдинга кредитование происходит автоматически: есть лимит – получай деньги и выставляй заявку в биржевую торговую систему. В упомянутой сделке брокерская электронная система Интернет-трейдинга, не проконтролировав значительные расхождения с рыночной ценой, отправила заявку на ММВБ, где ее, в свою очередь, не проконтролировав, удовлетворила биржевая система. Оставалось только дождаться расчетов по сделке... Но тут свою роль сыграл человеческий фактор. Конечно, трудно представить, чтобы такая уникальная сделка прошла незамеченной для рынка. По словам генерального директора ИФК "Метрополь" Михаила Слипенчука, сделка была отслежена буквально спустя две минуты, поскольку в компании работают сотрудники, постоянно контролирующие сделки, осуществляемые с помощью Интернет-трейдинга. После этого ИФК "Метрополь" обратилась на ММВБ с просьбой назвать контрагента по сделке, однако получила отказ. Биржа и в самом деле не обязана предоставлять имена контрагентов, и ИФК "Метрополь" обратилась за помощью в НАУФОР и ФКЦБ. В Федеральной комиссии моментально отреагировали на запрос и связались с ММВБ. После этого в "Метрополь" обратился последний продавец акций – компания "Финанс-аналитик". И после переговоров в тот же день была проведена "зеркальная" сделка, благодаря чему компании вернули свои деньги и акции. Для этого ММВБ пришлось даже продлить торговую сессию. Кто виноват? Извечный русский вопрос: кто виноват? Как такая экстраординарная заявка легко прошла два заслона – биржевую систему и систему Интернет-трейдинга брокера? Быть может, сертифицированная система торговли акциями ММВБ далека от совершенства? Но, по сообщениям пресс-службы биржи, при отсутствии средневзвешенной цены акций, определяемой действующими правилами и методиками, утвержденными ФКЦБ России (к таким акциям относятся и бумаги "Ленэнерго"), сделки не могли быть автоматически остановлены системой биржевого контроля. Действующие нормативы контроля не предусматривают немедленной приостановки совершения сделки, а требуют последующей фиксации организатором торговли существенных отклонений цены на акции с запросом к совершившим сделку брокерам и уведомлением регулирующего госоргана. Брокеры же контролируют каждую совершаемую ими сделку, независимо от того, проходит ли ее заключение через Интернет или совершается в электронной или письменной формах. Поэтому любые утверждения о сбое в системе Интернет-торговли или вообще в системе биржевой торговли на ММВБ необоснованны. К тому же, в соответствии с правилами, утвержденными ФКЦБ, биржа 18 апреля 2001 г. направила брокерам, вовлеченным в вышеуказанные сделки, запросы, ответы на которые позволят выявить позицию участников сделок. Такая информация, независимо от убедительности объяснений участников сделки, будет направлена в ФКЦБ России. Более того, в течение часа после совершения вышеуказанных сделок биржа уведомила о них ФКЦБ России по телефону, а также отразила их в отчете, направленном в ФКЦБ в тот же день. Если не биржа, значит виновата система Интернет-трейдинга? Уточним, что ИФК "Метрополь" использует систему NetInvestor, разработки МФД-ИнфоЦентра. Однако, по мнению участников рынка (к примеру, отраженному в пресс-релизе компании "Оптима"), в настоящее время сделки, о которых идет речь, возможно провести с любого рабочего места любого участника, в том числе и из торгового зала ММВБ, без использования Интернет-трейдинга по любой неликвидной бумаге, по которой не определяется рыночная цена. Для неликвидных акций, как правило, отсутствует база по расчету предельного отклонения цены для отсечения нерыночных заявок (в том числе, ошибочно введенных брокером). Возможность заключения таких сделок является не только проблемой определения рыночных цен в торговой системе по неликвидным акциям и их доведения до участников торгов, но и проблемой правильной организации риск-менеджмента. Обсудив проблему заключения на биржах нестандартных сделок (по факту случая с акциям "Ленэнерго" на ММВБ), Комитет НАУФОР по электронной торговле констатировал, что сложившаяся ситуация не была связана непосредственно с Интернет-трейдингом. Основная ее причина – недооценка брокерскими компаниями риска проведения операций с неликвидными акциями, и как следствие этого – отказ от использования заложенных в трейдинговые системы возможностей управления такими рисками, а также наличие серьезных проблем при установлении пределов цен заявок в процессе биржевой торговли для неликвидных акций, по которым невозможно определить рыночную цену. Кроме того, и МФД-ИнфоЦентр официально заявил, что система Интернет-трейдинга NetInvestor отработала нормально: строго в соответствии с требованиями ММВБ и брокера. NetInvestor – это система прямого доступа к площадке ММВБ. В этом смысле она аналогична терминалу ММВБ и другим сертифицированным системам. Описанная ситуация привела бы к аналогичным результатам при выставлении такой заявки, в том числе, и с терминала ММВБ. ИФК "Метрополь" претензий к системе Интернет-трейдинга не имеет. И что в итоге? Случай с акциями "Ленэнерго" явно продемонстрировал, насколько важна правильная организация системы риск-менеджмента при использовании современных технологий торговли ценными бумагами, в частности при предоставлении маржинального кредита. Конечно, можно ужесточить систему биржевого контроля. Однако при принятии такого решения надо быть крайне осторожным. Так, для установления рыночной цены по бумагам в секции фондового рынка ММВБ необходимо заключение минимум 10 сделок в течение 90 дней. Подобное правило полностью соответствует общепринятым нормам в мировой практике. Для менее ликвидных акций оценка рыночной цены становится очень субъективной. Контроль за финансовой безопасностью операций должен, в первую очередь, осуществляться брокерскими системами обслуживания клиентов. Такие системы должны включать минимум 3 компонента: торговую часть, учетную (бэк-офис) и риск-менеджмент. А убытки, к которым могут привести недостатки в организации системы управления рисками, продемонстрировали сделки с акциями "Ленэнерго". Технология, надежно защищающая от подобных действий с ликвидными акциями (при существующем 20%ном ограничении на отклонение заявки от рыночной цены, собственных средств клиента достаточно, чтобы перекрыть возможное ценовое превышение), пропустила заявку с многократным превышением цены по неликвидной бумаге. Между тем, технологическая реализация контроля над подобными заявками вполне осуществима. В частности, система QUIK (СМВБ) позволяет устанавливать брокером ряд ограничений для работы клиентов, в частности: 1) ограничение ценового коридора для выбранного брокером режима торгов (например, для акций первого уровня цены подаваемых клиентом либо трейдером заявок возможно ограничить 10%-ным коридором от средневзвешенной цены); 2) ограничение списка бумаг, по которым клиенты могут покупать на установленное брокером плечо при использовании услуг маржинального кредитования (при этом QUIK позволит клиенту использовать плечо исключительно по заранее установленному брокером для такого клиента списку инструментов, по остальным инструментам заявки клиента принимаются в пределах депонированных им средств); 3) ограничение списка бумаг, по которым клиенты могут совершать операции (установленные брокером ограничения восстанавливаются перед началом каждой торговой сессии и действуют до момента их модификации брокером). В системе NetInvestor также существует отдельный модуль, предназначенный для построения системы риск-менеджмента, который стыкуется с торговой системой. Более того, МФД-ИнфоЦентр для оперативного решения проблем клиентов, не использующих систему управления рисками, в срочном порядке реализовал возможность установления ценового коридора и контур-контроля приобретения ценных бумаг за счет заемных средств. Более радикальную позицию занимает НВФБ. До тех пор, пока нет единой нормативной базы, регулирующей маржинальную торговлю, НВФБ не внедряет в свои системы инструмент для маржинальной торговли собственной разработки. Финансовые технологии такого вида исключены не только в системе ИТС-Брокер, но и в системе ИТСИгра, предназначенной для обучения инвесторов.

Весомые преимущества Forex c БКС. Низкие спреды. Более 100 торг. инстр-тов. Ввод/вывод средств без комиссии!

Торговля на рынке Forex Торговая платформа MIG. Поддержка 24 часа! Откройте бесплатный демо-счет:

Forex Club - Официальный Сайт! Более 100 торговых инструментов. Бесплатное обучение + Demo-счет на $5000!

Программы для торговли на Forex Откройте счет и получите доступ к Metatrader 4. Бонус на депозит 10%!

Тюмень Forex FOREX MMCIS group: мы работаем, чтобы Вы зарабатывали!

Интересуют курсы валют Forex? Начните торговлю на Forex прямо сейчас! Платформа MIG. Демо-счет бесплатно!

Офис BCS-Forex в Тюмени Forex для профессионалов и новичков в Вашем городе. Станьте клиентом!

Курсы обмена валют Курсы обмена валют в банках Тюмени. Данные на 30.05.2013 09:29:58. .покупка. продажа. банки вправе изменять курсы обмена валют в течение дня. max.

Курсы валют - ...Евро. Онлайн курсы всех основных валют на Forex.... Услуги на рынке Forex / Форекс -. О компании · Услуги интернет трейдинга · Открытие торгового счета · Открытие демонстрационного счета · Контакты. .Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю .

Банки - Тюмень - Курсы валют - ...кредит в Тюмени: банки, курсы валют... Теперь смотреть лучшие курсы валют в Тюмени можно и на главной странице Яндекса .АКБ «Транскапиталбанк», Тюменский филиал.

Forex Club в Тюмени ...сотрудники филиала рады видеть Вас на странице официального представительства Forex Club на территории РФ - ЗАО "ИнвестАгент" г. Тюмени. .Получить индивидуальную информационно-аналитическую поддержку. Выбрать источник инвестирования: валютный (валюты), фондовый...

Курсы валют в банках Тюмени / Бизнес / Курсы валют. Информация на. Наиболее выгодные курсы подсвечены. .41.10. Тюменский филиал ООО КБ "Финанс Бизнес Банк" Адрес: ул.Чернышевского, д. 2Б; Тел.: 68-98-20.

Теория Марковица | Полнейшая база Видео уроков для трейдеров... Теория Марковица - обучающие форекс forex видео - бесплатно! .Кросс-курсы валют. Bid и ask на рынке FOREX. Налогообложение на рынке Форекс.